在計(jì)劃與日月神教的朋友會(huì)面后，令狐沖（李連杰飾）決心攜小師妹岳靈珊（李嘉欣飾）等華山派師兄弟前往牛背山歸隱，遠(yuǎn)離江湖紛爭(zhēng)。然而，途中他意外遇見(jiàn)了一位神秘女子，實(shí)則是修煉了“葵花寶典”而雌雄莫辨的日月神教教主東方不敗（林青霞飾）。令狐沖被其絕世風(fēng)采所吸引，誤將其當(dāng)作知己，二人數(shù)次相遇，把酒吟詩(shī)，情愫暗生。 與此同時(shí)，江湖風(fēng)波再起。令狐沖與任盈盈（關(guān)之琳飾）、藍(lán)鳳凰（袁潔瑩飾）會(huì)合，得知前任教主任我行被東方不敗囚禁，日月神教內(nèi)部權(quán)力斗爭(zhēng)激烈。為救出任我行并重整教派，他們巧妙喬裝，潛入浪人營(yíng)打探情報(bào)，歷經(jīng)險(xiǎn)阻，最終成功營(yíng)救。然而，另一邊華山派弟子卻慘遭不明勢(shì)力毒手，令狐沖悲憤交加，誓要查明真相復(fù)仇。 高潮發(fā)生在黑木崖上，令狐沖率眾與東方不敗展開(kāi)終極對(duì)決。刀光劍影間，他震驚地發(fā)現(xiàn)，眼前這位武功蓋世、亦正亦邪的對(duì)手，竟是自己曾傾心相對(duì)的“紅顏”。愛(ài)恨與江湖道義激烈碰撞，令狐沖陷入深深的矛盾。影片以磅礴的武俠場(chǎng)面和細(xì)膩的情感刻畫(huà)，展現(xiàn)了個(gè)人情仇與武林大勢(shì)的糾纏，東方不敗的悲劇形象與令狐沖的俠義抉擇，共同鑄就了這部充滿(mǎn)詩(shī)意與張力的武俠經(jīng)典。